Em apenas 30 dias, o quadro macroeconômico do país sofreu um grande revés. A desvalorização do kwanza ameaça a meta de inflação do BNA, que apontava para uma janela entre 9% e 11% no final do ano, bem como as perspetivas de crescimento económico para 2023. As agências de notação estão atentas.
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O kwanza desvalorizou 27% face ao dólar e 26% face ao euro num mês, tornando-se a moeda africana com pior desempenho este ano. O cenário evolutivo é preocupante e o Ministério das Finanças está a preparar cenários de como deverá “atacar” a forte desvalorização da taxa de câmbio e os efeitos que terá sobretudo na dívida, numa altura em que as principais agências de notação financeira estão de olho em Angola, Expansão encontrado.
A cotação média do dólar no Banco Nacional de Angola passou de 507,7 Kz no dia 11 de Maio para 691,6 Kz no dia 14 de Junho, representando uma desvalorização de 27% da moeda nacional. O euro passou de 553,8 KZ para 749,8 KZ. Pelas contas, esta quarta-feira o dólar valia mais CZK 184 do que no mês anterior, enquanto o euro valia mais CZK 196.
Entre segunda e quarta-feira, o Kwanza baixou e atingiu o valor mais baixo face à moeda norte-americana, superando o período da pandemia de Covid-19 em que cada dólar valia Kz 661,9 a 30 de outubro de 2020.
Mas há uma diferença em relação a esse período. Isto porque nessa altura a venda média do barril de petróleo (que vale 90% das exportações de Angola) era de 40 dólares, enquanto nesta altura o valor ronda os 75 dólares.
O que define o valor de uma moeda nacional é a relação entre a oferta e a procura, pelo que a quebra das receitas petrolíferas decorrente da queda dos preços do petróleo nos mercados internacionais, bem como o pagamento da dívida externa por parte do Estado e a necessidade de importação de combustíveis estão na base da forte desvalorização cambial verificada no mês passado, segundo especialistas que dizem que as agências de notação financeira estão de olho em Angola, até porque a dívida externa angolana representa mais de 75% da dívida total.
"Uma das razões que levou a uma queda significativa do rácio dívida/PIB de mais de 130% em 2020 para cerca de 60% no ano passado foi o facto de o Kwanza ter estabilizado. Como 70 a 75% da dívida do país está em dólares, com essa desvalorização, voltará a voar, o que deve levar a uma mudança na visão de desenvolvimento do rating por parte das agências, e se nada mudar, então elas podem efetivamente rebaixar o rating da república ”, admite o economista da consultora internacional.
Portanto, espera-se que as notícias estejam nesse nível nesse meio tempo. Até porque as últimas atualizações sobre a evolução da dívida pelas principais agências foram feitas há algum tempo, quando o Kwanza estava estável.
É o caso da Moody's, que apontou para uma perspetiva de evolução positiva em outubro de 2022, da Fitch igualmente positiva (15 de julho de 2022) e da Standard & Poor's, que apontou para uma evolução estável em fevereiro de 2022.
Já se sabia que 2023 seria difícil porque em 2020 Angola atingiu uma moratória de três anos no pagamento do serviço da dívida, este ano terá de retomar os pagamentos.
Uma moratória no pagamento de dívidas com bancos chineses e países do G20 ajudou a mudar o perfil do serviço da dívida em meio à pandemia de Covid-19 e reduzir a pressão sobre o tesouro, mas a conta agora chegou.
E entretanto, em 2022, realizaram-se eleições num ano em que as importações subiram quase 50% face a 2021 para 17,3 mil milhões de dólares, o valor mais elevado desde 2015, segundo dados das estatísticas externas do Banco Nacional de Angola (BNA). Ou seja, os altos preços do petróleo do ano passado foram uma oportunidade perdida de construir uma almofada de poupança para aliviar os problemas em 2023, mas a estratégia envolveu o Tesouro "inundar" o mercado com a moeda para permitir não só uma valorização do Kwanza, como como importações mais baratas e consequente queda de preços (desaceleração da inflação). Isto significa que o Kwanza foi valorizado artificialmente, como pensaram alguns analistas.
“Há muito tempo que o BNA segura o Kwanza e força um equilíbrio que não existe, se assim podemos dizer. Este nível de depreciação é inerente a uma moeda como o Kwanza. mas ainda estamos longe disso, francamente, nunca teremos um kwanza forte sem um sector não petrolífero robusto a contribuir para as exportações que na verdade traz recursos cambiais kwanza mas isso não quer dizer nada. " admite o economista Mateus Maquiadi.
Já o economista Wilson Chimoco diz que "nos últimos cinco anos, o país fez mal o dever de casa. Focamos tanto na estrutura das exportações que esquecemos que o verdadeiro problema do desequilíbrio do câmbio externo contas estava na estrutura das importações, e é o aumento das importações que desenvolve uma pressão muito maior sobre o câmbio do que a queda das exportações”.
Se continuar esta forte desvalorização da taxa de câmbio, os efeitos na economia serão muito negativos e o Ministério das Finanças e o BNA terão de tomar medidas, entre outras coisas porque os preços no país já estão a disparar, não só por causa da declínio do Kwanza, mas também pela retirada parcial dos subsídios à gasolina.
"O PIB deve abrandar ou possivelmente encolher, a meta do BNA de 9-11% [inflação anual] já não existe. A política monetária vai apertar e o pouco crédito já concedido às famílias vai ser esgotado. não resolvemos o problema dos gastos ruins e podemos terminar o ano com um déficit orçamentário financiado por mais dívidas.
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O desemprego continuará alto e as famílias provavelmente continuarão sofrendo. A desigualdade geral aumentará porque este é outro ano, em que haverá uma transição de classe, parte da classe média será rebaixada para a classe mais baixa”, admite Maquiadi.
